贛鋒鋰業(yè):原料突破
事件:公司發(fā)布公告,根據(jù)最新地質(zhì)報告,參股公司RIM(43.1%)所屬Mt.Marion礦山資源量增加至6050萬噸,并簽訂16-18年每年20萬噸鋰精礦的包銷協(xié)議。
增儲后居國內(nèi)礦石儲量暫居第二。本次增儲后參股公司RIM旗下Mt.Marion資源量增加160%,總資源量達到6050萬噸,折合氧化鋰82.3萬噸(碳酸鋰當量203萬噸),公司控制合計折合碳酸鋰當量約218萬噸(河源里輝石礦約15萬噸,未計入Blackstair和Mariana),在眾合股份收購四川國理之完成前國內(nèi)鋰輝石礦山儲量排名第二。
包銷保障原料來源。Mt.Marion的設計產(chǎn)能20萬噸鋰精礦/年,預計三季度末投產(chǎn),四季度或?qū)⑦M入市場。根據(jù)報銷協(xié)議,贛鋒鋰業(yè)前三年(16-18)將按市價包銷20萬噸鋰輝石精礦,并在19年以后按持股包銷鋰精礦。贛鋒同時會報銷該礦的副產(chǎn)品:品位在4%到6%鋰輝石精礦。報銷協(xié)議所覆蓋的鋰精礦折合碳酸鋰3萬噸以上,可以完全滿足公司現(xiàn)有產(chǎn)能。
手中有糧,上漲不慌。鋰價在2015年末開始上漲,目前處于高位震蕩。但公司因為沒有資源,不但價格上漲帶來的利潤較少,還可能陷入原料不足的窘境。在Mt.Marion的項目落成后,資源不再成為公司的瓶頸。目前國內(nèi)騙補調(diào)查已經(jīng)告一段落,新能源汽車有望再次沖量,鋰價可能繼續(xù)上漲,在公司的資源得到保障的情況下,業(yè)績彈性有望大幅提高。
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